華爾街的終結者---分享

作者Victor Sperandeo只有中學學歷,16-20歲靠賭牌局維生,1965年轉任華爾街交易員,1978-1989年獨立操盤,其間沒有任何一年發生虧損,平均年投資報酬率達70.7%,被譽為「華爾街的終結者」。寰宇出版社

專業投機原理Ⅰ

一、 導論

◎如果希望獲勝,你必須瞭解規則;另外,你必須願意坐上賭桌,才有獲勝的機會。

◎賭博必須承擔不利勝算的風險,投機是在掌握有利勝算的情況下才承擔風險。

◎輸贏的關鍵是取決於如何管理勝算。

◎你必須絕對相信自己的正確性,但還須接受一項事實:「市場可以證明你為錯誤。」換言之,在被證明錯誤前,你絕對正確。因此,必須根據原則與法則交易,任何感覺或願望都不得涉入。買賣時須捫心自問:「在那個價位上,市場將證明我為錯誤?」一旦觸及,沒有任何理由可以阻止你出場。

◎ 任何市場同時都存在三種價格趨勢:短期(數天至數星期)、中期(數星期至數月)、長期(數月至數年)

◎ 在市場中存在三種基本類型的參與者:交易者(盤中或短期交易)、投機者(專注於中期趨勢)、投資者(考慮長期趨勢)

二、 鱷魚原則:重點思考的必要性
◎ 當你知道自己犯錯,立即了結出場。

◎ 簡化資訊的方法之一是專精於其中 一兩 項。另外,培養由每天無數的資料中抽取重點的能力。

三、 一致性成功的經營哲學
◎ 不可孤注一擲。首要之務是保本,其次再追求一致性的報酬,然後以一部份獲利進行較有風險的交易。

◎ 在我問「可以實現的潛在利潤如何?」之前,先考慮「我所可能遭逢的潛在虧損如何?」就風險/報酬的角度思考,最大的可接受比率為1:3。

◎ 你唯有掌握明確的勝算時——換言之,保持最低風險——你才可投機或投資。

◎ 一位優秀的投機者或投資者應該可以掌握長期趨勢的60%至80%

◎ 如果是一位年輕的投機者,最初的部位不會超過總資本的10%,並且設定停損在10%至20%間,因此每次虧損絕不會超過總資本的1%至2%

◎ 任何既有的獲利都不可再損失50%。

四、 在混沌的市場中尋找秩序:道氏理論簡介

◎ 趨勢:主要趨勢、次級折返、每天的波動(略)
 
五、 趨勢的精義
◎ 上升趨勢—連續系列的漲勢構成,中間夾雜次級的折返走勢(跌勢)都不會跌破前一波跌勢的低點。

◎ 下降趨勢—連續系列的跌勢構成,中間夾雜次級的折返走勢(漲勢)都不會向上穿越前一波漲勢的高點。

◎ 不論你參與那一種市場架構,除非知道趨勢方向,並瞭解如何判斷趨勢的變化,否則不可能獲利(運氣除外)。

◎ 兩種市場指數必須相互確認,如此才可做有效的推論。

◎ 行情的四個階段:狹幅盤整,長達兩星期以上的價格走勢,兩種指數都在大約5%的區間內波動,這可能代表「承接」或「出貨」。(「出貨」通常是在中期行情的頭部或底部。在頭部,擁有較佳資訊的長期投資者,試圖在一段期間內出清,又不希望明顯壓低價格。由於市場多頭氣氛仍濃,可分批出貨,將籌碼轉給交易者或投機者。最後,市場共識認為價格將向下跌時,將「突破」狹幅盤整的下限,是賣空的絕佳時機)。狹幅盤整也可能是「整理」(部份交易者、投機者獲利下車)或「等待行情」(市場對於未來行情發展不確定)

六、 創造財富的契機:辨識趨勢的改變
◎ 金融市場最迅速而安全的賺錢方法,是儘早察覺趨勢的改變,建立部位,順著趨勢前進,並在反轉之前或之後不久,了結部位。利用走勢圖擬定決策,設定明確的進場與出場點,可避免巨額輸贏時的情緒壓力。但技術上的一致性在長期最佳,中期稍差,短期最差。

◎ 繪製一致性的趨勢線,上升趨勢線,在兩個低點所連結的直線未穿越任何價格。下降趨勢線,在兩個高點所連結的直線未穿越任何價格。
◎ 簡單的1-2-3 準則:
趨勢線被突破;不再創新高或新低(測試高點或低點);
突破前高或前低。

◎ 2B法則:價格創新高之後回檔,隨後又跌破前一次的高點(做空)。價格創新低後上漲,突破前一次低點(做多)。(當沖只有50%成功機率,中長期的成功機會較高)

◎ 輔助性技術工具:移動平均線、相對強弱指標、動能指標

◆長期:如果200天移動平均線由先的降趨勢開始轉為平坦或上升,而且價格由下往上穿越平均線,代表買進訊號。反之亦然。

◆中期:當10週移動平均線穿越30週移動平均線,而且兩者的斜率都向上,並且價格又都同時位於兩條均的上方,代表買進訊號。反之亦然。

◆ 測試不同期間均線的有效性,若不再有效時便調整。

邁向成功的決心:情緒的紀律
◎如果希望在市場尋求獲勝,必須在生理上、心理上與情緒上儘可能維持100%的完美境界。

◎成功的必要條件
Ⅰ.必須具備有根據的自信心,相信自己的心智可以學習真理,並由正面的角度運用在生活中的每一領域。

Ⅱ.必須具備自我激勵的動機與決心,意願學習如何交易。

Ⅲ.必須具備智識上的獨立性,面臨各種不同見解時,可根據事實自行判斷。

◆缺乏自信,你將永遠處於恐懼犯錯的情境中,遲早會令你無法思考或擬定決策。

◆缺乏自我激勵的動機與決心,市場劇烈競爭會吞噬你。

◆缺乏智識上的獨立性,你將迷失在變幻莫測的意見浪潮中。

◆缺乏誠實面對自己的能力,你將依願望決策而不是根據事實。

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